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规范资管市场一系列配套政策加速落地

  监管层密集发文加快补短板机构积极开展营业调剂转型

  规范资管市场一系列配套政策加速落地

  伴随资管新规落地满两周年,百万亿级资管行业规范成长再获政策支持。8日,银保监会就《信任公司资金信任治理暂行法子(收罗意见稿)》公开收罗意见,这也是银保监会近两月来宣布的数个相关文件之一,密集开释了资管行业监管“补短板”政策旌旗灯号。《经济参考报》记者获悉,更多配套监管政策正在加速推进,针对商业银行信贷资产受(收)益权的投资限定、资产治理产品统计的具系统体例度已在酝酿中,银行理财领域大年夜量配套细则也将合时推出。

  伴随资管行业系统性轨制框架搭建完成,种种金融机构也在积极开展营业调剂转型,匆匆进资管营业回归本源,成效显明。不过,业内人士也坦言,部分存量资产处置难度较大年夜,进度偏慢。瞻望未来,资管机构在存量资产处置、推动产品立异等方面或将获得更大年夜力度政策支持。

  资管行业一系列政策赓续完善

  银保监会数据显示,资管行业整体规模已达百万亿级。记者获悉,为进一步警备金融风险,夯实资管新规整系统体例度框架,一系列针对银行、保险、信任领域监管补短板政策正酝酿出台。

  近50天来,资管行业监管“补短板”政策旌旗灯号集中开释。银保监会日前宣布《2020年规章立法事情计划》,26项中有4项涉及资管行业,包括《商业银行理财子公司理家当品贩卖治理暂行法子》《商业银行理财子公司理财营业流动性风险治理法子》等。5月8日,银保监会就《信任公司资金信任治理暂行法子》公开收罗意见,表示将节制具有影子银行特性的信任融资规模,匆匆进资管市场的监管标准统一和有序竞争。3月25日,银保监会宣布《保险资产治理产品治理暂行法子》,统一保险资管产品监管标准,该法子已于5月1日正式生效。

  此外,金融监管部门也故意鼓励更多机构进入资管行业。5月6日,银保监会宣布《关于金融资产投资公司开展资产治理营业有关事变的看护》,从资金召募、投资运作、挂号托管、信息表露与报送等方面明确金融资产投资公司开展资产治理营业有关事变,这也意味着,此前以债转股营业为主的金融资产投资公司也将进入资管领域。

  更多配套监管政策正在加速推进。据懂得,商业银行信贷资产受(收)益权的投资限定和资产治理产品统计的具系统体例度已在酝酿中。商业银行投资治理法子以及大年夜资管行业种种市场主体的牌照治理环境也将合时推出。此外,因为监管机构要求理财子公司“洁净起步”,是以银行理财领域仍有大年夜量配套细则待出台,如关于规范现金治理类理财治理法子正式稿、资管产品信息表露的具系统体例度要求、理财子公司关联买卖营业相关细则、理财子公司产品贩卖规范细则等。

  机构稳步转型但仍面临寻衅

  伴随资管行业系统性轨制框架基础搭建完成,种种金融机构也在积极开展营业调剂转型,持续提升主动治理规模。

  作为资管行业资金占比超三成的银行理财,其转型重点在于拆解原有的资金池、加快推动净值化产品、富厚资管产品类型。根据普益标准统计数据,截至2020年一季度,全市场银行机构净值化转型进度为51.40%,较上季度环比上升7.27个百分点。

  光大年夜证券首席银行业阐发师王一峰表示,从转型效果来看,银行净值型产品规模持续增长、偕行理财规模与占比有效压降、部分银行积极结构理财子公司。

  对付其他资管机构转型环境,王一峰阐发称,公募基金及保险资管行业相对来说受新规影响较小,在全部大年夜资管行业规范成长的环境下,未来增长潜力有望进一步开释。信任营业方面,去通道化、融资类营业受影响较大年夜,整体规模和营收受到显着冲击,今朝正在慢慢向资产证券化、养老产品等营业转型。券商资管在资金池营业整改背景下,整体规模有所紧缩,“大年夜聚拢”公募化改造持续推进,主动治理革新匆匆进回归资管营业本源。

  只管资管行业整体转型稳步推进,但业内人士指出,这一历程中,种种金融机构资管营业面临规模、收入双降场所场面,给整体资管营业带来必然的冲击。

  以银行理财为例,中商智库首席钻研员李建军表示,此中以非标资产为代表的部分存量资产处置难度较大年夜、进度偏慢,在新产品发行方面,也有资产端收益率下降、净值化产品市场吸收程度较低、中经久资金召募难度偏大年夜等问题。

  政策空间将进一步打开

  多位专家及监管人士表示,下一步资管行业在存量资产处置、推动产品立异等方面将获得更大年夜力度政策支持,同时金融监管部门也将基于流动性和风险匹配程度筹划下一步监管规则出力点。

  对付备受市场关注的存量资产处置,银保监会立异部副主任廖媛媛指出,要加快存量资产处置的力度,既要着眼大年夜局,也要着眼于政策细节的安排。此前央行和银保监会表示,正便是否延长资管新规过渡期做技巧性评估,银保监会方面曾表示“对到2020岁尾确凿难以完成处置的,容许适当延长过渡期”。

  普益标准钻研员王伟觉得,从掩护金融机构稳定性、存量风险化解来看,资管新规延期具有充分需要性,从监管的角度将是一个系统性进行存量资产整改的历程,涉及产品移行、非标治理、风险节制等方面,而不是简单的光阴延长。李建军也表示,在过渡期内,监管层依然会努力压降存量资产,除积极推动银行理财子公司、银行净本钱治理外,接下来应该还会出台过渡期整改步伐细则,尽可能确定统一、明确的过渡期整改标准,分机构进行严格整改。

  对付监管若何向导未来资管行业成长,金融委办公室秘书局局长陶玲指出,金融监管高度注重本钱市场的中枢感化,将鼓励发挥资管机构作为机构投资者的感化,助力本钱市场引入经久资金,前进市场稳健运行。同时高度注重疫情冲击下宏不雅经济情况的重大年夜变更,在低利率低收益率的市场前提下,前进专业化投资和治理能力。

  王伟表示,在鼓励新产品创设方面,从当前监管导素来看,监管机构在资管行业立异产品开拓、资产投资范围等方面将给予更多的成漫空间。

  证监会机构部主任沙雁表示,进一步发挥资管行业支持实体经济,规则层面进一步深化统一,并给全部行业成长、产品立异留出更多的空间。此外,还将基于流动性和风险匹配程度筹划下一步监管规则的出力点。

  编辑:朱永娣

  统筹:徐倩

  编审:干江沄

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